Corrección en los mercados | Historia de los Mares del sur y criptomonedas
Al día de ayer el S&P500 cerró con una baja de 16,26% en lo que va de año, aún en zona de corrección. Las tecnológicas se han llevado la peor parte, su índice ha perdido 1/4 de su valor; los temores de un mercado bajista continúan tomando protagonismo.
La correlación de las empresas de valor ha sido parcial, lo que permite rotar algunos activos a otros que ofrecen mayores perspectivas de rentabilidad y una oportunidad para adjudicar parcialmente la posición de efectivo. Tanto las correcciones como los mercados bajistas tienden a ser los mejores momentos para adjudicar capital.
Mi estrategia no difiere mucho de lo expuesto durante el mes de febrero y como ya comentaba en la carta de fin de año 2021 el péndulo en tenía mucho tiempo girando en un sentido y esperábamos momentos de mayores oportunidades, como el que se nos presenta ahora, principalmente en las empresas que se situaban dentro de la burbuja selectiva que les comentaba en el 2021.
10 de Mayo 2022
Invertir
Usualmente las empresas con un largo historial de pago e incremento de dividendos suelen ofrecer un mayor margen de seguridad de las que no, siempre y cuando el crecimiento de los beneficios le acompañe y coticen a un valor razonable. Cabe destacar que hay excepciones
Reflexiones
Para un portafolio apalancado una profunda corrección o un mercado bajista puede ser letal. “Las crisis provocan más daño a lo frágil cuánto mayor es su intensidad” — Taleb
La mejor forma que conozco de resguardar el capital y obtener un rendimiento razonable es en el mercado de acciones.
Cuando una empresa deja de estar de moda, la comunidad inversora pierde su deseo, castigando su precio hasta el punto de poder ser una ganga.
Sesgos cognitivos
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Mercados
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Historia
La Burbuja de los Mares del Sur tuvo lugar en Gran Bretaña en 1720, a la South Sea Company le fue otorgada el monopolio del comercio británico con las colonias españolas en América, a cambio de las deudas de Inglaterra por la guerra de la sucesión española: la South Sea Company intercambiaba acciones por deuda, a mayor precio de las acciones menos acciones canjeaban por deuda; mientras que los directivos vendías sus acciones al mercado la compañía no pudo cosechar buenos resultados.
Aun así los rumores sobre las expediciones comerciales animaban a los especuladores. Otros oportunistas no se quedaron atrás, y emergieron decenas nuevas compañías vendiendo acciones al público que prometían desde poblar nuevos países hasta construir embarcaciones modernas, tanto así que se promulgó la Ley de la Burbuja que limitó la posibilidad del crédito, desencadenando una caída de todas las cotizaciones, dando fin a la burbuja. La acción pasó de 128 libras a 1.000, luego regresando a su valor intrínseco de entre 100 y 200 libras. Uno de los afectados fue Isaac Newton quien acuñó la frase:
“Puedo calcular el movimiento de los astros, pero no la locura de los hombres”