Real Estate | Inversión y mercados
Evitemos cometer grandes errores, esos que nos sacarían “por completo” del juego.
El reciente giro de la FED hizo eco en el mercado inmobiliario, tasas hipotecarias más altas en un entorno de precios elevados ha castigado las ventas de nuevas viviendas.
Hay dudas sobre ¿hasta cuando pueden subir los precios? en lo que podría ser otra burbuja inmobiliaria, y las consecuencias sobre la economía.
La buena notica es para compradores, al menos al momento: "Uno de cada cinco vendedores (de casas) bajó los precios durante el ultimo mes" (Redfin)
Real Estate
Evolución histórica de precios de la vivienda en EUA
Desde el año 1.890 hasta la fecha la plusvalía de las viviendas en EUA ha sido de 3,26%, al considerar la inflación el rendimiento real por plusvalías ha sido de alrededor 0,5%, protegiendo así el valor del dinero contra este sigiloso enemigo del patrimonio; pero no funcionando como una inversión muy rentable, al menos en términos históricos.
Existe un paradigma sobre la plusvalía de la vivienda…
Invertir
Reflexiones
En la bolsa de valores el precio parece no importar, paradójicamente suele gustar cuando los precios suben. Cuando hay descuentos dicen ¡algo anda mal!; al día siguiente suben y la mayoría desea comprar.
Cuando la cotización de una buena empresa disminuye el nuevo valor compra más fundamentos: más ROI, más dividendos, más activos, más flujo de caja.
El riesgo al invertir en acciones, además de su selección, está asociado a las necesidades de liquidez; requerir los fondos en un mal momento conlleva a pérdidas irrecuperables.
Cuando el péndulo gira con el optimismo el valor del portafolio sube; cuando regresa el pesimismo y los mercados bajan, incrementan las participaciones adquiridas. La combinación de ambas incrementan el patrimonio.
Para un portafolio apalancado una profunda corrección o un mercado bajista puede ser letal.
No se trata solamente de la calidad de la empresa que compramos, sino del precio que pagamos por la misma.No se trata solamente de la calidad de la empresa que compramos, sino del precio que pagamos por la misma.
“Las crisis provocan más daño a lo frágil cuánto mayor es su intensidad” — Taleb
Sesgos y modelos Cognitivos
La vía negativa nos invita a evitar los opuestos; No comprar acciones de empresas sobrevaloradas, soportadas principalmente en la expectativa; Evitaremos grandes pérdidas, sobre todo cuando las crisis se hacen presente.
Mercados
Lo más cercado al market timing es no desaprovechar los escasos momentos cuando los ratios P/E están bajos.
Luego del Crash del 73/74 los inversores se mantuvieron lejos del mercado durante años, familias con tenencias de acciones se redujeron a la mitad, proveyendo de uno de los mejores momentos de la historia para invertir.
Stocks
Berkshire Hathaway dispone de casi 1/3 del efectivo durante el I trimestre. ¿Tomando descuentos?.
Compras destacadas: (% / Holding)
CVX +5,42%
OXY +2,13%
HPQ +1,04%
ATVI +1,10%
C +0,81%
PARA +0,72%
La venta mas destacada fue $VZ -2,28%
Criptomonedas
En el caso de las criptomonedas no existe algún activo o negocio subyacente que se esté comprando por menos valor; se compra lo mismo sea 1$ o $100.000. Solo durará mientras se pueda vender a alguien más.
Literatura
Histórico (desde 1.926) de la rentabilidad del S&P500 en periodos de 10 años en función al P/E de inicio:
Reflexiones
“Es grande quien es pobre en medio de la riqueza” - Séneca Una vida frugal es la medicina para que la riqueza no nos arrebate la serenidad.