Durante el año los principales índices han cotizado a la baja, al momento de escribir estas líneas el S&P500 ha descendido -12,40% YTD. Es un año inflacionario al cual se le sumó la guerra en Ucrania, problemas de suministro propiciados por COVID y otros elementos que han complicado el panorama económico.La correlación con la caída de las empresas de valor ha sido de solo 1/4 al momento; lo que permite tomar oportunidades.Algunos sectores y empresas se han visto más afectados, como es el caso del sector tecnológico (NASDAQ -20,16% YTD), en donde considero se encuentran alginas oportunidades.Aun así, los precios en general proveen un mejor ratio en relaciona a los beneficios y dividendos adquiridos.El panorama actual luce complicado, mucha es la incertidumbre. Una cesta diversificada de compañías de calidad y en diferentes mercados; mantener posiciones de efectivo brindaría mayor margen de seguridad ante los escenarios más pesimistas y a su vez permitirnos tener participación en el crecimiento de mediano y largo plazo.Jesus DelascioEn la medida los descuentos se profundizan mayores son las expectativas de rentabilidad para los años venideros17 Abril 2022